在今年最后一個(gè)交易日的盤后，券商股中的頭部券商股華泰證券發(fā)布了配股預(yù)案公告，擬每10股配售3股，募資金額不超過280億元，全部用于補(bǔ)充公司資本金和營(yíng)運(yùn)資金，以提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而配股作為上市公司的重要融資手段之一，它其實(shí)在股民心中是帶有利空性質(zhì)的。比如之前的中信證券、興業(yè)證券以及中金公司等都發(fā)布過配股公告，其股價(jià)在下一個(gè)交易日普遍都出現(xiàn)了大跌的情況，連同帶著券商股集體下挫。

華泰證券近年來著力加強(qiáng)數(shù)字化能力建設(shè)，保持信息技術(shù)的高水位資源投入，以財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)服務(wù)兩大業(yè)務(wù)體系為核心驅(qū)動(dòng)力，業(yè)績(jī)整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年、2021年和2022年前三季度，公司營(yíng)收分別為314.45億元、379.05億元和236.18億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為108.22億元、133.46億元和78.21億元。今年以來，報(bào)告期數(shù)據(jù)的營(yíng)收和業(yè)績(jī)?cè)鏊偻染禄?/p>

在華泰證券配股消息出來后，投資者的多空觀點(diǎn)在激烈碰撞。在網(wǎng)上，有股民寫道：“周二華泰配股消息帶崩券商，券商板塊帶崩大盤”。

但有看空者也有看多者，看多者比較樂觀：“一年后才配股，大家擔(dān)心啥呢，也許到時(shí)都翻倍了，好好過年哈！”

市場(chǎng)中有種說法是，悲觀者正確，但樂觀者賺錢！短期范圍內(nèi)，券商股可能會(huì)受此牽連，但是長(zhǎng)期范圍內(nèi)，市場(chǎng)以及板塊的運(yùn)行是有規(guī)律的，即低估總是向高估看齊，周期如約而至。那么，在新的一年里，券商股能否否極泰來，估值水位大幅上升呢？

畢竟，現(xiàn)在的券商股被股民冠之以“渣”的屬性，近期的每次異動(dòng)拉升，總是緩慢地回落將漲幅一次次地抹平?？墒?，炒股炒的是預(yù)期，“現(xiàn)在已然腐朽者，將來可能重放異彩；現(xiàn)在倍受青睞者，將來卻可能日漸衰朽?！?/p>

券商股總體的估值水位比較低，這是股民有目共睹的。比如頭部券商股的中信證券，它的滾動(dòng)市盈率為12.74倍，近5年的百分位在9.7%，這意味著它比過去5年90.3%的時(shí)間都“便宜”。同樣的低估情況也在華泰證券的身上，它的滾動(dòng)市盈率為9.44倍，近5年的百分位在3.6%，屬于極度低估的水位。若下周股價(jià)再次出現(xiàn)下挫，估值的彈簧就壓縮到極致了。

投資，注定是孤勇者的游戲，需要逆向而行！

估值的規(guī)律會(huì)顯現(xiàn)，人性的規(guī)律也會(huì)不斷重復(fù)。在新的一年里，疫情的影響預(yù)期消退，消費(fèi)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)反彈，作為先行指標(biāo)的大盤應(yīng)該也憋著勁，欲“扶搖直上九萬里”，否極泰來。

此外，周期的作用最為強(qiáng)烈，每隔7、8年一次的大輪回在新的一年里“近在咫尺”。若行情再次噴發(fā)，作為牛市的旗手——券商股，你覺得它會(huì)不為所動(dòng)嗎？

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中的看法僅供交流，不構(gòu)成你的投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！