上周全球重要股指漲跌不一，美股指數多數下跌，納斯達克指數和標普500分別下跌0.4%和0.2%，道瓊斯指數小幅上漲0.1%。上周A股中上證綜指和上證50指數相對抗跌，全周漲跌幅分別為0.03%和-0.2%。滬深300、中證800、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50分別下跌0.8%、0.6%、2.3%和1.6%。從行業(yè)表現來看，醫(yī)藥、煤炭和鋼鐵漲幅靠前，分別上漲4.3%、4.2%和1.5%，TMT、軍工和電新行業(yè)表現不佳，跌幅在2%-4%區(qū)間。

債券市場方面，利率債收益率走勢出現分化，短端呈現小幅上行，長端收益率相對穩(wěn)定。泓德基金表示，經濟基本面的邊際改善可能會對利率下行形成約束，但是經濟復蘇不會一蹴而就、尤其是房地產投資進一步回落，意味著仍然需要寬松的利率環(huán)境寬信用、提振實體部門的信心，因此利率大幅上行的空間也有限。當下債市正面臨跨季、債券發(fā)行等因素帶來的資金面偏緊、降準降息落地、宏觀數據邊際改善等多重擾動因素，短期債市或波動加劇。

上周統(tǒng)計局發(fā)布8月經濟數據，在臺風暴雨天氣等短期因素擾動7月經濟數據后，8月的多項經濟數據均出現環(huán)比改善，經濟回升向好的趨勢明顯。分項來看，生產環(huán)比進一步擴張，投資和消費環(huán)比均由負轉正，指向經濟修復加快。與此同時，需求修復的持續(xù)性仍待觀察，需緊密跟蹤居民收入和企業(yè)利潤的修復情況。泓德基金認為，整體來看，伴隨穩(wěn)增長和地產政策“組合拳”的落地，經濟內生動能有望不斷增強。

注：數據來源Wind；數據統(tǒng)計時間為20230911-20230917。

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