銀華基金的李曉星近日在2023年下半年的策略會上發(fā)表觀點稱，新能源板塊是今年上半年表現(xiàn)最差的板塊之一，但是目前的估值合理逐步跌到了被低估的區(qū)間，在景氣度上依然是持續(xù)上行的板塊中非常少見。

這個話怎么理解呢？新能源板塊的股價目前盡管表現(xiàn)的很差，但是你看看行業(yè)的景氣度其實是非常不錯的，之所以出現(xiàn)如此背離，還是上游的產(chǎn)能過剩，導致的下游的價格戰(zhàn)，促使了股價的持續(xù)低迷預期。

這就是說，當上游的原料價格拐點出現(xiàn)向上，整個行業(yè)的也就活了，目前看這種矛盾已經(jīng)有緩解的跡象，這表現(xiàn)在硅料的價格有企穩(wěn)的情形。

李曉星提到了很關鍵的一點，就是儲能行業(yè)，目前仍然處于爆發(fā)的前期，對這點我是非常認同的。對整個新能源板塊來說，當前最大的問題其實不是光伏這些基礎的釋放能源的設施，這些似乎市場的供給已經(jīng)解決了，現(xiàn)在最欠缺的就是對新能源的儲存問題，這應該是新能源發(fā)展中的一個瓶頸，只有解決了儲能問題，新能源才能有生存的基礎，否則給人感覺就成了空中樓閣，而目前儲能的關鍵技術上似乎還不成熟，其實越是這樣，如果有一天真的出現(xiàn)技術突破，那市場的想象空間就很大了，我也覺得這塊潛力非常大。

新能源機會究竟有多大呢？

基金經(jīng)理根據(jù)基本面分析新能源板塊，這個沒有錯的。只是從情理上來說，我認為新能源預期最強烈的時候已經(jīng)過去了，當前之所以對新能源板塊還抱有期待，核心是就像基金經(jīng)理說得那樣，今年上半年下跌的比較多，目前估值已經(jīng)跌到了合理區(qū)間，我想這個合理區(qū)間通俗的去理解，就是超跌的體現(xiàn)，從這點來講，對新能源板塊的看好，在思路上一定是建立在超跌的基礎上。

這樣就是說，不能站在一個中長期的較低，目前階段的看好，說白了就是過去的一段時間下跌的有點多了，當前需要好好的去修復下估值，我想當市場情緒對這種超跌沒有興趣的時候，股價可能會面臨再次的拉胯行為。

新能源板塊屬于高端制造業(yè)，這類板塊是沒有辦法與科技板塊相提并論的，后者往往會有很大的想象空間，兩者估值和預期是有很大差別的，就像AI板塊有些公司業(yè)績還是下滑的，你看看股價表現(xiàn)的依然很強勁，對這類公司你怎么去估值呢，所以說不同的行業(yè)不同的區(qū)別對待，估值是相對的，要記住這句話。

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