中金公司（601995）研報指出，往前看，我們認(rèn)為當(dāng)前能源價格或已到達(dá)成本低谷，在市場主線聚焦“筑底過程中的邊際定價”之際，或不必對下半年的能源市場過于悲觀，供給側(cè)的主動調(diào)整、需求側(cè)的季節(jié)性壓力均可能成為向上轉(zhuǎn)機，我們預(yù)期原油價格中樞或穩(wěn)步上移，歐洲氣價季節(jié)性機會仍存，相較之下，我們對動力煤市場較為謹(jǐn)慎。從能源熱值比價的均值回歸屬性中也可得印證，當(dāng)前煤炭、天然氣比價已回歸歷史正常區(qū)間，而原油與煤、氣的比價或仍處于向上通道。