今天摩根士丹利有個觀點引發(fā)市場關(guān)注，將寧德時代的目標價下調(diào)了大約16%，認為要到180元。給出這個股價目標位的理由是，覺得短期電池產(chǎn)能還是處在過剩局面，接下來價格戰(zhàn)將難以避免，而且比較狠的時間上的定位，認為在下半年二線電池制造商可能會采用更為激進的價格戰(zhàn)以獲得市場份額，這樣的話寧德時代在市場份額和利潤方面面臨的風險會增加，所以下調(diào)了公司的評級。

不得不說這份報告有點狠，在新能源汽車以及新能源行業(yè)股價整體處在低迷的時候，相當于給傷口上撒了一把鹽，之前寧德的股價走勢本身就顯得很萎靡，結(jié)果這個看空股價的消息出來，今天盤中直接跳空大跌，在短短的30多分鐘時間里股價跌幅超過了6%，因為按照摩根士丹利的評級價格，以昨天寧王的收盤價219元計算，相當于有39元的下調(diào)空間，即便是未來真實的跌不了這么多，我想也會嚇壞在里面的資金。

當然了寧德時代這樣的權(quán)重，個人投資者持有的比較少，現(xiàn)在主要還是一些基金，尤其是那些堅守新能源的基金們在苦苦掙扎，但是面臨今天的這種情況，機構(gòu)們肯定是困難重重，此時恰恰是衡量基金抗風險能力的時候了。

寧德時代在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)里面的權(quán)重太大了，所以今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)重挫，盤中最低到了2124點，距離去年4月底的2122點僅僅相差2個點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就要創(chuàng)出一年內(nèi)的新低了，實際上現(xiàn)在等同于新低沒啥區(qū)別，其實要想讓創(chuàng)業(yè)板指數(shù)止跌，就要知道新能源汽車以及新能源啥時候不跌，今天就來跟大家說說我的想法。

新能源、新能源汽車，現(xiàn)在也許是黎明前的黑暗

說實話過去一段時間對新能源汽車還是新能源行業(yè)都看得不是很好，核心還是行業(yè)的供求關(guān)系沒有改變，尤其是產(chǎn)品價格沒有回暖，對芯片行業(yè)其實也是類似的看法。但是昨夜有件事讓我挺意外，就是國內(nèi)光伏龍頭隆基綠能和通威股份宣布擴產(chǎn)了，前者投資金額為125億元，后者投資金額為105億元，之前隆基的創(chuàng)始人還說過光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩了，既然如此為啥還要擴產(chǎn)呢，這多少給人自相矛盾的感覺。

但是仔細想才明白了其中的邏輯，當前的光伏行業(yè)確實是產(chǎn)能過剩，供遠遠大于求，導致了產(chǎn)品價格的持續(xù)下跌，但是有一點，在價格下跌的過程中肯定是有一批企業(yè)因為成本問題生存不下去了，然后紛紛出清，股價在不遠的將來，光伏行業(yè)能夠生存下來的就是行業(yè)龍頭了，然后等到那時候大企業(yè)就有定價能力了，關(guān)鍵是隨著未來經(jīng)濟的走穩(wěn)，市場需求自然會很旺盛，而這個時候頭部企業(yè)就有了定價權(quán)。

所以對光伏行業(yè)龍頭來說，當前的擴產(chǎn)實際上是看重了未來的需求，否則不可能無緣無故做出這樣的決策。但是對資本市場來說，往往會提前于幾個月反應基本面的利好，從這個角度來說，我覺得新能源還是新能源汽車行業(yè)，當前看確實是最糟糕的時候，應該說股價最糟糕，可能上市公司基本面未必會這么不堪，這就是心理沖擊的預期行為。

從這個角度來說，當前的新能源以及新能源汽車是最艱難的時候，我說的是股價表現(xiàn)層面，但是此時的非理性已經(jīng)沒有必要了，要看行業(yè)龍頭的舉措意味深長，那么創(chuàng)業(yè)板指數(shù)即便是之后還會有下挫，但是我整體已經(jīng)不看空了。

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