最近，筆者應(yīng)邀去拜訪了一個(gè)私營(yíng)企業(yè)主，據(jù)稱他創(chuàng)造的企業(yè)資產(chǎn)和家庭資產(chǎn)加起來(lái)過(guò)億。當(dāng)筆者以律所主任和財(cái)富傳承律師的身份介紹自己時(shí)，該張姓老板說(shuō)：律師只能解決我的法律問(wèn)題，你們有家族辦公室嗎？最好幫我聯(lián)系一家“家辦”來(lái)，我有許多問(wèn)題需要“家辦”來(lái)幫忙解決。筆者問(wèn)張老板：您對(duì)家族辦公室了解多少？我多年來(lái)專門研究和服務(wù)于家族財(cái)富傳承領(lǐng)域，您具體有些什么問(wèn)題，看我能否幫助到您？張老板一時(shí)語(yǔ)塞，想了半天才說(shuō)：有一筆錢存在銀行利率太低。另外，自己的婚姻出現(xiàn)些問(wèn)題，想提前做些規(guī)劃?？瓷磉叺呐笥讶镉性S多老板都找“家辦”處理財(cái)富業(yè)務(wù)，所以自己也想找“家辦”。筆者一聽(tīng)就明白，這是老板圈層里的跟風(fēng)心態(tài)在作怪。

近幾年，我們身邊突然如雨后春筍般出現(xiàn)了許多家族辦公室，簡(jiǎn)稱“家辦”。所有的家族辦公室都專門針對(duì)高凈值人群開(kāi)展各式各樣的財(cái)富服務(wù)，而創(chuàng)辦這些家族辦公室的機(jī)構(gòu)，也是五花八門：有商業(yè)銀行旗下的“家辦”；有信托公司旗下的“家辦”；有保險(xiǎn)公司旗下的“家辦”；有商業(yè)咨詢、金融服務(wù)等各類第三方公司旗下的“家辦”；有律師事務(wù)所旗下的“家辦”；有富豪家族自己設(shè)立的“家辦”，等等。目前，國(guó)內(nèi)的財(cái)富管理市場(chǎng)上，這些五花八門的“家辦”魚龍混雜，服務(wù)質(zhì)量參差不齊，把許多客戶引入歧途的不在少數(shù)。那么，到底什么是家族辦公室？真正的家族辦公室能提供什么服務(wù)呢？筆者今天就和大家聊聊這個(gè)話題。

一、起源和類型

家族辦公室最早起源于古羅馬時(shí)期的大“Domus”（家族主管）和中世紀(jì)時(shí)期的大“Domo”（總管家）。最初的定位是為皇室財(cái)富進(jìn)行行政管理，現(xiàn)代家族辦公室是在私人銀行的基礎(chǔ)上逐漸發(fā)展起來(lái)的?，F(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于1882年，當(dāng)時(shí)的美國(guó)“石油大王”約翰·D·洛克菲勒建立了世界上第一個(gè)家族辦公室——洛克菲勒家族辦公室，據(jù)稱是全球首個(gè)家族辦公室。但根據(jù)瑞士瑞聯(lián)與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2022中國(guó)式家族辦公室行業(yè)發(fā)展白皮書》報(bào)告顯示，中國(guó)式家族辦公室的設(shè)立更早于西方家族辦公室，我國(guó)近代也有一批有社會(huì)影響力和傳承典范的家族，比如陳嘉庚家族、邵逸夫家族等。這樣在19世紀(jì)中葉在美國(guó)就出現(xiàn)了只為一個(gè)家族服務(wù)的單一家族辦公室(Single Family Office，簡(jiǎn)稱SFO)。

單一家族辦公室可以轉(zhuǎn)變?yōu)槁?lián)合家族辦公室（Multi Family Office，簡(jiǎn)稱MFO），如洛克菲勒家族辦公室，它最開(kāi)始是SFO，后來(lái)隨著金融業(yè)的發(fā)展，為了降低“家辦”的門檻和運(yùn)營(yíng)成本，形成規(guī)模效應(yīng)，1980年起，該SFO開(kāi)始為其他家族客戶提供財(cái)富管理服務(wù)，從單一家族辦公室（SFO）向聯(lián)合家族辦公室（MFO）轉(zhuǎn)型了。根據(jù)公開(kāi)信息披露，其服務(wù)的客戶已接近300家。因此，現(xiàn)今歐美財(cái)富管理市場(chǎng)的家族辦公室可以分為兩大類：?jiǎn)我患肄k(SFO)和聯(lián)合家辦(MFO)。

新加坡金融管理局將單一家族辦公室定義為“一個(gè)為單一家族管理資產(chǎn)而同時(shí)由其家族成員完全持有或控制的單位”。聯(lián)合家族辦公室則具有商業(yè)性質(zhì)，是同時(shí)向多個(gè)家族客戶提供服務(wù)，且家族客戶之間大多彼此是無(wú)關(guān)聯(lián)的獨(dú)立家族。

單一家族辦公室主要是為某個(gè)家族提供專業(yè)服務(wù)，具有較強(qiáng)的私密性，但是由于無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，所負(fù)擔(dān)的成本較高。聯(lián)合家族辦公室主要是服務(wù)于多個(gè)家族的財(cái)富管理事務(wù)，具有一定規(guī)模效應(yīng)，但是私密性則大打折扣降低很多。

二、美國(guó)的定義和門檻

按照美國(guó)家族辦公室協(xié)會(huì)的定義，“家族辦公室”（Family Office）是專為超級(jí)富有的家庭提供全方位財(cái)富管理和家族服務(wù)，以使其資產(chǎn)的長(zhǎng)期發(fā)展符合家族的預(yù)期和期望，并使其資產(chǎn)能夠順利進(jìn)行跨代傳承和保值增值的機(jī)構(gòu)。通常情況下，家族辦公室的性質(zhì)為私人財(cái)富管理顧問(wèn)公司，該機(jī)構(gòu)里應(yīng)包括有財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、投資經(jīng)理、證券經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、銀行、信托等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人才，專門為超高凈值家族提供服務(wù)。

超高凈值家族的標(biāo)準(zhǔn)是多少呢？按照美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）認(rèn)為，設(shè)立“家辦”的家族可投資金融資產(chǎn)至少應(yīng)在1 億美元以上。

三、家辦的功能

家族辦公室主要功能是負(fù)責(zé)管理家族的有形和無(wú)形資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)式家族辦公室與歐美家族在資產(chǎn)配置上有差別。七成中國(guó)式家族辦公室提出“資產(chǎn)全球配置”理念，但目前配置區(qū)域90%為內(nèi)地，境外市場(chǎng)最多是香港，1/3布局新加坡和美國(guó)市場(chǎng)，其余地區(qū)涉足尚處于初級(jí)階段。

簡(jiǎn)單來(lái)講，我們可以把家族辦公室理解成一站式的服務(wù)大廳，由多個(gè)領(lǐng)域?qū)＜医M成。提供的服務(wù)包括財(cái)富管理、財(cái)富規(guī)劃、慈善捐贈(zèng)、信托和遺產(chǎn)服務(wù)、稅務(wù)規(guī)劃、家族治理幾類，具體包括投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律、稅務(wù)、家族治理、家族教育、傳承規(guī)劃、慈善管理、藝術(shù)品收藏、安保管理、娛樂(lè)旅行、全球物業(yè)管理、管家服務(wù)等。

四、富豪需求家辦的原因

根據(jù)中國(guó)金融研究院發(fā)布的《中國(guó)本土家族辦公室服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》，我們了解到國(guó)內(nèi)高凈值人士選擇家族辦公室的原因主要是自己需求的日漸復(fù)雜化。例如進(jìn)行投資，需要找財(cái)富管理機(jī)構(gòu);簽合同、訂立遺囑，需要找律師;進(jìn)行稅務(wù)規(guī)劃，則需要找專門的稅務(wù)籌劃公司。而這些需求對(duì)于高凈值人群來(lái)說(shuō)，很多時(shí)候都是交叉的，相互關(guān)聯(lián)，因此就需要一個(gè)綜合機(jī)構(gòu)來(lái)提供綜合性的服務(wù)。

值得一提的是，報(bào)告證實(shí)，與傳統(tǒng)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)不同，富豪們?cè)O(shè)立或者加入家族辦公室的最主要?jiǎng)恿Σ⒉皇琴嶅X，而是維持家族財(cái)富和家族團(tuán)結(jié)，大部分家族辦公室配置最多的前三個(gè)功能分別是“代際傳承財(cái)富管理”(93%)、“稅務(wù)統(tǒng)籌”(93%)、“風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)”(89%)，而“投資管理”(82%)只能排在第四位。

五、國(guó)內(nèi)家辦的現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)一批家族企業(yè)群體出現(xiàn)，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)、科技的高速迅猛發(fā)展，家族企業(yè)群體對(duì)于財(cái)富增值、代際傳承的需求日益凸顯，中國(guó)本土家族辦公室應(yīng)運(yùn)而生。網(wǎng)上資料顯示，2013年我們國(guó)內(nèi)的中國(guó)銀行率先推出“家辦”業(yè)務(wù)，為超高凈值個(gè)人及家庭提供個(gè)人金融服務(wù)、企業(yè)金融服務(wù)和增值服務(wù)等。這標(biāo)志著“家辦”類型的服務(wù)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)正式落地。中國(guó)銀行成為了國(guó)內(nèi)第一個(gè)“吃螃蟹”的金融機(jī)構(gòu)。

盡管我國(guó)內(nèi)地的“家辦”業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)展了10年左右的時(shí)間，但整體上仍處于初級(jí)的生長(zhǎng)期。平安銀行聯(lián)合福布斯中國(guó)發(fā)布的《2020中國(guó)家族辦公室白皮書》顯示，國(guó)內(nèi)的各類“家辦”約有兩三千家，但是真正有營(yíng)業(yè)執(zhí)照和金融牌照的家族辦公室能有幾家呢？

筆者在網(wǎng)上查詢了一下，目前國(guó)內(nèi)真正有家族辦公室金融牌照的機(jī)構(gòu)只有諾亞財(cái)富、青島睿璞、宜信青島三家，是2015年青島市財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的一次試水，由金融管理部門頒發(fā)。但在此后，該類牌照就再?zèng)]有頒發(fā)過(guò)。目前國(guó)內(nèi)對(duì)家族辦公室設(shè)立的審批情況是：全國(guó)各地家族辦公室公司基本都處于停批狀態(tài)。

北京市社會(huì)科學(xué)院副教授王鵬認(rèn)為，目前，“家辦”在我國(guó)金融監(jiān)管框架之下尚處于一種模糊地帶。有一些“家辦”只是名義上叫“家辦”，其實(shí)并沒(méi)有私募基金等牌照，也沒(méi)有相應(yīng)的備案產(chǎn)品。這種所謂的“家辦”主要分為三類：第一類是掛著“家辦”的名頭銷售金融產(chǎn)品；第二類是只做咨詢服務(wù)，其本身沒(méi)有投資能力，相當(dāng)于信息中介，主要是推薦客戶購(gòu)買相應(yīng)的金融產(chǎn)品；第三類是有一定的投資能力，事實(shí)上還稱不上真正的“家辦”，其更類似于股權(quán)私募基金。

六、中國(guó)香港對(duì)家辦的管理

2023年3月22日，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)表了有關(guān)發(fā)牌規(guī)定的簡(jiǎn)易參考指南，解答了有關(guān)發(fā)牌課題的常見(jiàn)問(wèn)題，并提供有關(guān)家族辦公室的免牌照經(jīng)營(yíng)的條件、海外行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資格的認(rèn)可，以及豁免考試規(guī)定的具體材料，以助家族辦公室、私募股本公司、對(duì)沖基金經(jīng)理，以及海外與內(nèi)地的業(yè)界專業(yè)人士更深入了解香港證監(jiān)會(huì)的發(fā)牌制度。根據(jù)該最新的發(fā)牌制度規(guī)定：

1.如單一家族辦公室并非在香港經(jīng)營(yíng)受規(guī)管活動(dòng)的業(yè)務(wù)，便無(wú)需申領(lǐng)《證券及期貨條例》下的任何牌照。

2.聯(lián)合家族辦公室需相當(dāng)可能取得以下類別的牌照：第1類（證券交易）；第4類（就證券提供意見(jiàn)）；第9類（提供資產(chǎn)管理）。此外，如家族資產(chǎn)包括期貨或期權(quán)合約，該家族辦公室可能同時(shí)需就以下受規(guī)管活動(dòng)申領(lǐng)牌照：第2類(期貨合約交易）；第5類(就期貨合約提供意見(jiàn)）。

七、內(nèi)地家辦存在的問(wèn)題

平安銀行聯(lián)合福布斯中國(guó)發(fā)布的《2020中國(guó)家族辦公室白皮書》顯示，我國(guó)家族傳承和家族管理的客戶痛點(diǎn)主要集中在家族繼承人、財(cái)產(chǎn)隔離、家族治理及法律稅務(wù)四大方面。但是，目前，許多家族辦公室并沒(méi)有耐心幫助客戶做好頂層設(shè)計(jì)，真正解決高凈值客戶的上述四方面痛點(diǎn)，而是利用“家辦”之名行金融產(chǎn)品銷售之實(shí)。這樣的急功近利行為，不利于整個(gè)家辦行業(yè)的健康發(fā)展，會(huì)讓一些真正需要家辦的富豪們錯(cuò)誤地判斷和認(rèn)知“家辦”，所以，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時(shí)代呼喚，及時(shí)制定出臺(tái)“家辦”管理方面的法律法規(guī)和牌照發(fā)放制度，引導(dǎo)和推動(dòng)該行業(yè)的健康發(fā)展。

筆者是執(zhí)業(yè)27年的資深法律人和家族財(cái)富傳承問(wèn)題研究者，本文僅代表筆者個(gè)人的查詢和研究觀點(diǎn)，供讀者朋友們參考。歡迎感興趣的朋友在評(píng)論區(qū)留言討論，并給予點(diǎn)贊和關(guān)注，謝謝您！

（筆者注：1.本篇文章的相關(guān)數(shù)據(jù)和報(bào)告均來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，內(nèi)容無(wú)法核實(shí)，準(zhǔn)確性未知；2.本篇文章的寫作目的僅作為財(cái)富傳承學(xué)術(shù)探討研究之用，如有不當(dāng)之處，敬請(qǐng)高人批評(píng)指正。）