中國財富管理新時代的到來主要有幾個緯度。

第一個緯度，在中國持續(xù)四十多年的高速增長中，居民財富積累達到了一個新高度，按照目前的測算，2021年中國居民財富總額達到了687萬億人民幣，在過去的十六年里面，復合增長率達到了14.7%，成為僅次于美國位列第二的財富大國。這些財富如何進行管理是我們在新時期尤其是在社會主義現(xiàn)代化新征程中所面臨的一個超級問題，因為從目前來看，我們金融資產(chǎn)在總體的財富中占比相對較低，實物資產(chǎn)占比接近70%，2021年，實物資產(chǎn)占總財富69.3%，以房地產(chǎn)為主，全國住房市值達到了476萬億，而在30.7%的金融資產(chǎn)里面，現(xiàn)金和存款超過了50%，這就意味著我們整個的財富管理中存在著一系列結(jié)構(gòu)性問題，但事實上在未來，新時期、新征程中，中國將面臨一系列的大變化，第一個大變化就是中國財富去房地產(chǎn)化，特別是在今年房地產(chǎn)的大調(diào)整中宣告房地產(chǎn)超高速的增量時代已經(jīng)過去，房地產(chǎn)用來作為我們的財富保值增值的主要工具的時代有可能過去，也就是說房地產(chǎn)要回歸它的基本屬性，房住不炒的戰(zhàn)略會持續(xù)加速，因此這就面臨著實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的大調(diào)整以及房地產(chǎn)與其他金融資產(chǎn)的大調(diào)整，因此金融財富必須集聚的擴張相應的資產(chǎn)池。

公眾號：私人財富管理師PWM

第二個很重要的變化，未來一段時期按照二十大的判斷是百年未有之大變局的加速演進期，是全球動蕩的變革期，也是我們國家各種黑天鵝、灰犀牛層出不窮的一個時期。因此我們就會看到，未來一段時期財富投資、財富管理將面臨超級的風險，這就導致我們一般的居民不可能具有駕馭這種時代的超級風險的能力，資產(chǎn)管理就成為未來人民財富管理的一個核心焦點。

第三個很重要的變化，在這樣的一個風險時期，我們國家以創(chuàng)新為核心的新動能戰(zhàn)略將會全面體現(xiàn)，特別是我們在關(guān)鍵技術(shù)核心技術(shù)的突破，在一些新興產(chǎn)業(yè)，在技術(shù)場景上的全面實施將會是中國創(chuàng)新紅利全面到來，如何分享創(chuàng)新紅利，同時規(guī)避創(chuàng)新的風險以及整個大時代在創(chuàng)新中所面臨的技術(shù)脫鉤、金融脫鉤、人才戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)等方面外生性的一些風險沖擊？實際上是我們在創(chuàng)新投資上所面臨的一個新挑戰(zhàn)，如何識別一些風險項目、創(chuàng)新項目，如何圍繞著我們的創(chuàng)新制度、創(chuàng)新體系的改革來孵化一系列的新的金融工具，那么就成為我們未來幾年一個很重要的焦點。

第四個重要的變化，我們在未來一段時間將會全面構(gòu)建高水平開放，將會從產(chǎn)品開放、市場開放向制度性開放進行演變，將會從過去以外促外的簡單的以國際大循環(huán)為落腳的開放轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)經(jīng)濟循環(huán)為主體的開放，這種開放很重要的是我們要吸引全球風險資產(chǎn)，全球的各種資金來分享中國增長的紅利，來享受中國風險的這種溢價，這里面我們?nèi)绾斡舆M一步國際化、進一步風險釋放所帶來的挑戰(zhàn)，這也是我們資產(chǎn)管理中所面臨的一些問題。

第五個方面就是我們將會迎來人口老齡化的加速期，這個加速期我們在圍繞著老齡化的產(chǎn)品構(gòu)建和資產(chǎn)管理模式的創(chuàng)新，將迎來一個加劇時代、趕超時代，但事實上這里面我們所看到的，我們對于歷史窟窿的彌補面臨的未來跨期的一種平滑，實際上在金融上的準備依然是不足的，因此我們就會看到，新時期新征程的資產(chǎn)管理將會面臨巨大的挑戰(zhàn)，也面臨著巨大的機遇，這種挑戰(zhàn)和機遇是賦予我們整個資產(chǎn)管理精英層很重要的一個基因，因為只有風險不斷地出現(xiàn)才能方顯管理風險者的能力，才能使我們職業(yè)的金融家發(fā)揮它應有的功能，因為金融的核心就是給風險定價，就是在釋放風險中綜合風險、管理風險，因此我認為我們這次論壇所確定的主題非常重要，我們一定要對未來大時代、大資管時代抱有全面的期望，這就是我給大家分享的一點點心得，不足之處請大家指正。

（作者：劉元春 上海財經(jīng)大學校長）