央行降準(zhǔn)消息襲來，短期市場流動性或增加，影響幾何？光大證券指出，在諸多工具中，降準(zhǔn)所提供的流動性期限最長、成本最低，可有效緩解貨幣創(chuàng)造過程中的流動性約束，因此政策效果頗為明顯。對于債市而言，華安證券（600909）認(rèn)為，降準(zhǔn)對債市的實際作用在減弱。其次，還要關(guān)注所謂“利好出盡”的反向影響。資金寬松、降準(zhǔn)降息是當(dāng)前多頭看多債市的理由之一，在全年降準(zhǔn)空間預(yù)期有限的情況下，降準(zhǔn)公告后的博弈行為值得關(guān)注。后續(xù)還有降息空間嗎？民生證券此前指出，3月乃至二季度內(nèi)降息可能性仍不大，在這種政策組合下，債券市場的想象空間有限，觀察歷史上的降準(zhǔn)而不降息，其難以影響利率的中樞水平。(一財)