2023年1月31日宸展光電（003019）（003019）發(fā)布公告稱公司于2023年1月31日接受機構調研，海通證券、平安基金、鵬華基金、凱石基金、西部利得基金、其他13家機構參與。

具體內容如下：

問：23年境內外市場需求情況預期？

答：2022下半年開始，通脹、升息導致資本支出及消費保守，影響需求端。之前大家面臨供應鏈缺料問題已解決，隨之而來要解決的是庫存問題，需要時間消化。2023.1H不會太好，但這是大家都面臨的問題。美國升息應在1H結束，通膨問題緩解，2023.2H下半年轉好，每季逐步溫，重成長動能。

問：22年Q4業(yè)績環(huán)比下降的原因？

答：Q4與去年同比是增長的，與Q3環(huán)比下降的主要原因2022年12月以來，境內疫情管控放開，對公司生產排班、供應鏈物流等造成了的短期影響；其次匯率波動影響業(yè)績；但通脹、疫情等因素已進入尾聲，預期2023Q2或下半年全球經濟預期復蘇重啟；目前Q1，在手訂單充足有保障。

問：瑞迅過去兩年虧損的原因？

答：瑞迅過去幾年受疫情影響，營收獲利衰退；同時公司為了拓展物聯(lián)網產品業(yè)務，進行了大量的研發(fā)投入?；?022年的產品策略調整準備、TES投資后的整合賦能和中國大陸疫情政策放開的利好，2023年營收將逐步升。

問：鴻通科技是否涉及電子后視鏡業(yè)務？何時增資？

答：關于電子后視鏡業(yè)務，目前鴻通科技已有相關應用項目在洽談中；鴻通車載業(yè)務，境內業(yè)務正常推進，已取得幾家境內外一線新勢力車廠定點，逐步進行量產；TES預計于下半年對鴻通科技進行增資。

問：主板的成本占比大概是多少，未來公司希望有多大比例的主板是自供？

答：公司全部產品綜合起來看，主板占成本比例約30%，但是對于一體機類產品，主板的成本占比會更高，約占50%。原材料中自控料的占比越高對于提升公司的盈利能力越有利，所以盡可能提高自控料比例是我們努力的方向。除了RM平臺主板研發(fā)資源以外，我們也還在持續(xù)尋找X86平臺的主板研發(fā)設計廠商進行深度合作，不排除戰(zhàn)略合作或投資并購形式。

問：請公司研發(fā)大樓什么時候可投入使用？

答：公司研發(fā)大樓的建設已經進入到地面以上的基建部分了，預計今年下半年可如期完成建設并投入使用。

問：公司未來在戰(zhàn)略發(fā)展和投資并購方面有哪些規(guī)劃？

答：

1）商業(yè)模式，從OEM/ODM模式逐步向OBM模式延申。為此，公司今年對組織架構進行了重大的調整，OEM、OBM并駕齊驅，進一步推進自主品牌戰(zhàn)略。2）推動全球業(yè)務更加均衡發(fā)展；將全球市場劃分為mericas、Europe、PC、China四個大區(qū)，將成功的業(yè)務模式快速復制到各個區(qū)域市場，加快市場拓展。3）增加海外產能布局。4）持續(xù)開展新的投資并購項目供應鏈整合+行業(yè)應用拓展。

宸展光電（003019）主營業(yè)務：商用智能交互顯示設備整體解決方案提供商,專注于定制化商用智能交互顯示設備的研發(fā),設計,生產和銷售服務

宸展光電2022三季報顯示，公司主營收入14.61億元，同比上升31.03%；歸母凈利潤2.22億元，同比上升97.39%；扣非凈利潤2.24億元，同比上升128.05%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入4.71億元，同比上升7.77%；單季度歸母凈利潤8499.79萬元，同比上升78.56%；單季度扣非凈利潤8541.06萬元，同比上升101.3%；負債率22.52%，投資收益-558.89萬元，財務費用-5535.22萬元，毛利率28.08%。

該股最近90天內無機構評級。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，宸展光電（003019）行業(yè)內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標1.5星，好價格指標3.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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