#財(cái)經(jīng)新勢(shì)力新春季#

編者按：關(guān)注本公眾號(hào)，每日學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)行情，積少成多，進(jìn)一步每一天。

一、資金市場(chǎng)：央行已基本收回之前投放的跨年資金，資金面保持寬松

今日央行開(kāi)展7天逆回購(gòu)操作20億元，中標(biāo)利率為2.0%，今日逆回購(gòu)資金到期3860億元，全天凈回籠資金3840億元。雖然央行在公開(kāi)市場(chǎng)大量回籠之前投放的跨年資金，但銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性仍保持月初常有的寬松局面。隔夜資金DR001上行0.77BP收0.54%，DR007上行11.39BP收1.47%。本周央行公開(kāi)市場(chǎng)投放逆回購(gòu)資金570億元，逆回購(gòu)資金到期16580億元，本周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金16010億元，央行年前投放的跨年資金已經(jīng)基本收回。下周有逆回購(gòu)資金到期1270億元，其中周一到周五分別到期430億元、640億元、160億元、20億元、20億元。下周到期資金規(guī)模相對(duì)不大，預(yù)計(jì)資金面繼續(xù)維持寬松態(tài)勢(shì)。

二、債券市場(chǎng)：今日債市再度收跌

今日銀行間市場(chǎng)主要期限利率債再度收跌，中短券比長(zhǎng)券跌幅更大。10年期國(guó)債活躍券220025收益率上行0.25BP收2.8325%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券220220收益率上行0.5BP收2.9550%，靠近3.0%關(guān)口,中短券收益率上行1-6BP；國(guó)股行1Y同業(yè)存單發(fā)行報(bào)價(jià)普遍2.50%附近，比上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)提升約10BP。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

今日債券市場(chǎng)再度收跌，可能有以下原因：一是盡管跨年后銀行的資產(chǎn)配置需求對(duì)長(zhǎng)端債券還有所支撐，但同業(yè)存單收益率漲勢(shì)未止，帶動(dòng)債券收益率尤其短端收益率明顯上行。二是央行、銀保監(jiān)會(huì)建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，深圳市印發(fā)推廣二手房“帶押過(guò)戶(hù)”模式工作方案，對(duì)房地產(chǎn)形成利好，壓制債券情緒。三是商務(wù)部通報(bào)的2022年1-11月我國(guó)服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)總體不錯(cuò)，而且市場(chǎng)存在節(jié)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速的預(yù)期，促進(jìn)債市收益率上行。

2022年12月以來(lái)，監(jiān)管大量投放流動(dòng)性以及采取多項(xiàng)政策來(lái)穩(wěn)定理財(cái)贖回帶來(lái)的債券市場(chǎng)下跌，過(guò)去兩周債券市場(chǎng)已有所反彈。近段時(shí)間理財(cái)贖回壓力已經(jīng)有所緩和，中短端信用債估值逐步修復(fù)。但國(guó)外經(jīng)濟(jì)在疫情管控放松后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)普遍遭遇到的高通脹問(wèn)題可能在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)，需要警惕“跨周期”調(diào)節(jié)思路下貨幣政策提前轉(zhuǎn)向。而且，預(yù)計(jì)兩會(huì)后地方債全年額度下達(dá)，2023年5-6月或迎來(lái)利率債供給高峰，消費(fèi)也將逐漸恢復(fù)正常水平，因此不排除二季度和三季度債市面臨較大的下跌壓力。

三、股票市場(chǎng)：滬深股市小漲，發(fā)電設(shè)備板塊領(lǐng)漲

今日上證指數(shù)漲0.08%收3157.64，深證成指漲0.32%收11367.73，今日北向資金凈買(mǎi)入60.66億元，南向資金凈賣(mài)出13.44億元。板塊追蹤方面，上漲較多的行業(yè)有發(fā)電設(shè)備、石油化工、家居用品板塊；下跌較多的行業(yè)有文化傳媒、教育、機(jī)場(chǎng)板塊。

以上數(shù)據(jù)來(lái)自wind。

四、重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)

1.央行、銀保監(jiān)會(huì)決定，在階段性調(diào)整差別化住房信貸政策基礎(chǔ)上，建立新發(fā)放首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制。自2022年第四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度第二個(gè)月為評(píng)估期，對(duì)當(dāng)?shù)匦陆ㄉ唐纷≌N(xiāo)售價(jià)格變化情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估。對(duì)于評(píng)估期內(nèi)新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均下降的城市，階段性放寬首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。地方政府按照因城施策原則，可自主決定自下一個(gè)季度起，階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。對(duì)于采取階段性下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限的城市，如果后續(xù)評(píng)估期內(nèi)新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均上漲，應(yīng)自下一個(gè)季度起，恢復(fù)執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。

2.住建部部長(zhǎng)指出，要大力支持購(gòu)買(mǎi)第一套住房，首付比、首套利率該降的都要降下來(lái)。合理支持購(gòu)買(mǎi)第二套住房，以舊換新、以小換大、生育多子女家庭都要給予政策支持。原則上不支持購(gòu)買(mǎi)三套以上住房，不給投機(jī)炒房者重新入市留有空間。此外，對(duì)2023年房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升很有信心。

3.銀保監(jiān)會(huì)形成《固定資產(chǎn)貸款管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》《流動(dòng)資金貸款管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》《個(gè)人貸款管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。本次修訂明確：流動(dòng)資金貸款期限不得超過(guò)3年。固定資產(chǎn)貸款期限原則上不超過(guò)10年，辦理期限超過(guò)10年貸款的，應(yīng)由總行負(fù)責(zé)審批，其中經(jīng)營(yíng)范圍為全國(guó)的銀行，可授權(quán)一級(jí)分行審批。個(gè)人消費(fèi)貸款期限不得超過(guò)5年，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款期限一般不超過(guò)5年，對(duì)于貸款用途對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流回收周期較長(zhǎng)的，最長(zhǎng)不超過(guò)10年。

4.商務(wù)部：2022年1-11月，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易繼續(xù)保持增長(zhǎng)。服務(wù)進(jìn)出口總額54046.1億元，同比增長(zhǎng)15.6%；其中服務(wù)出口25835億元，增長(zhǎng)15.5%；進(jìn)口28211.1億元，增長(zhǎng)15.6%；逆差2376.2億元。

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